随着A股上市银行年报陆续披露，2025年银行业发力养老金融的成果也逐渐显露。

《国际金融报》记者注意到，过去一年间，银行业养老金融业务落地成效显著。多家机构养老金托管及受托管理规模实现两位数增长，个人养老金开户量明显扩张，但缴存数据披露较少。此外，部分机构养老产业贷款实现翻番。

受访专家指出，银行养老业务大幅增长是银发经济需求、国家战略定位、银行业务转型等因素叠加的结果。个人养老金方面，建议从化解客户流动性焦虑、理财产品创新及缴存兑换激励多方入手，进一步解决账户“空转”的阶段性问题。

养老业务指标高速增长

目前，养老金融包括“三大支柱”体系，即基本养老保险（第一支柱）、企业年金和职业年金（第二支柱）、个人养老金及其他个人养老储蓄计划（第三支柱）。其中，银行“第二支柱”业务的相关数据主要以“养老金托管规模”和“养老金受托管理规模”的统计口径呈现。

记者梳理已有年报数据发现，2025年，六家国有大行和招商银行养老金托管规模均达到万亿级。与此同时，农业银行、中国银行和招商银行的养老金受托管理规模也达到千亿级。

具体来看，2025年，工商银行年末管理各类养老金规模超5.9万亿元，位列行业第一。邮储银行养老金金融规模超3.5万亿元，交通银行的养老金托管规模也达到3.41万亿元。此外，建设银行和农业银行的养老金托管规模均超2万亿元，中国银行和招商银行的养老金托管规模分别达到1.32万亿元和1.55万亿元。

值得关注的是，一同披露养老金托管规模增速的几家银行，均在2025年实现了两位数增长：建设银行、浦发银行和中信银行增速分别达到16.87%、13.62%和16.75%。

截至2025年末，农业银行和中国银行养老金受托管理规模分别达到3881.34亿元和3180.33亿元，较上年末分别增长22.60%和22.75%。民生银行企业年金托管规模达到697.37亿元，同比增长10.46%。

养老产业贷款业务方面，多家银行交出了亮眼的答卷。记者梳理发现，中信银行、农业银行该项贷款余额均实现翻倍。截至2025年末，农业银行和中信银行养老产业贷款余额分别较上年末增长108.5%和146.58%。

复旦发展研究院助理研究员、复旦平安宏观经济研究中心主任助理石烁认为，养老储备、财富保值、照护服务消费等巨大需求给银行养老业务高增长打下了市场基础，多项利好政策的出台也极大地刺激了银行养老业务快速发展。

“银行零售转型已进入深化阶段。一方面，传统房贷、消费贷疲软，银行间竞争形势严峻。另一方面，50岁以上的养老客群普遍呈现出资产量大、黏性高、负债成本低的优质特征。发展养老业务是银行构筑零售业务‘压舱石’、打造‘第二增长曲线’的关键战略。”石烁指出，“同时，国内银行的养老业务处于起步期，个人养老金、养老理财等重要业务2025年才开始在全国铺开，所以这种‘低基数效应’也是2025年取得快速增长的原因。”

个人养老金账户“空转”待解

随着个人养老金试点范围放开，2025年银行养老金融“第三支柱”的增长势头迅猛，多家机构的开户数量明显增加。不过，只有个别银行披露了缴存余额情况。

例如，农业银行在年报中称，该行个人养老金服务客户数较上年末增长109.1%，缴存金额增长101.5%。浦发银行个人养老金账户规模较上年末增加100.21万户，增长97.22%。中信银行2025年开户数293.39万户，同比增长34.08%。兴业银行称，截至2025年末，已累计开立个人养老金账户778.04万户，增长24.00%。

配套产品方面，目前市场上个人养老金产品涵盖储蓄、基金、理财和保险四类。已披露的年报数据显示，多家银行可售的个人养老金产品超过200只。其中，建设银行个人养老金可售产品总数超250只，交通银行、兴业银行和平安银行提供的个人养老金产品数量分别达到241只、261只和243只。

此外，4月13日银行理财登记中心发布了最新一批个人养老金理财产品名单。中银理财新发行两款固收增强定期赎回理财产品，个人养老金理财产品数量升至39只，产品风险等级为二级（中低）或三级（中）。

石烁指出，当前银行个人养老金业务的核心矛盾是开户数高速扩张，但用户活跃度、资金深度、产品供给与服务能力严重滞后。特别是个人养老金账户缴存率严重不足，实际缴费账户仅占开户数的22%，超过四分之三的账户处于“空转”状态。

“另外，流动性锁定问题也很严重，缴存资金在退休前不可提取，难以吸引年轻人、低储蓄家庭和投资高收益群体缴存。并且，银行提供的理财产品在数量、类型、收益表现上难以匹配个人对抗通胀、分摊养老成本的长期稳健需求。”石烁进一步分析道，“个税抵免激励也面临结构性困境。个人养老金主要面向低收入群体，但他们的纳税情况并不稳定，很多人无税可抵。而中高收入者如果能够从理财投资上获得更高收益，那么缴纳个人养老金存在不小的机会成本，吸引力也非常有限。”

石烁建议，在现有制度框架下，银行可以从多方面入手破解个人养老金“缴存冷”的问题。一是流动性“软突破”，宣传出国、长期失业等6类‌提前支取情形，消除储户的流动性焦虑。二是银行理财产品应当扩量、创新、差异化，以满足不同风险偏好类型储户的养老需求。三是增加养老金缴存兑换激励的适用场景，构建合理的激励梯度。例如，年缴5000元可以享受免费体检，满1.2万元可享受护理服务、老年大学培训等。

兴业研究指出，未来银行等金融机构若能够依据不同客户的痛点，在合理的分群分类情况下向客户提供定制化、个性化的服务，将不仅能够提升客户的黏性，也能使得客户对于银行等金融机构提供的养老金融与非金融服务的满意度有所上升。